Comprare casa oggi: mutui stabili, ma possibili rialzi all’orizzonte

Per conoscere gli effetti del nuovo conflitto in Medio Oriente occorrerà attendere ancora qualche tempo, anche perché lo scenario è in evoluzione ed è difficile comprendere se e quanto durerà la tregua.

Intanto, dall’analisi dei dati disponibili emerge come l’inflazione, nel complesso, si mantenga su livelli relativamente contenuti, mentre le condizioni di accesso al credito immobiliare risultano, allo stato attuale, favorevoli.

La fotografia dei tassi secondo il rapporto "Banche e Moneta"

L’ultimo aggiornamento mensile di Banca d’Italia relativo a febbraio offre una base statistica fondamentale per comprendere lo stato di salute del mercato creditizio nazionale. Il TAEG medio sui nuovi mutui per l’acquisto di abitazioni è rimasto ancorato al 3,87%, un valore identico a quello registrato nel mese precedente, che suggerisce una tenuta tutt’altro che scontata.

Questo dato è particolarmente rassicurante se confrontato con la volatilità del passato (anche recente), poiché indica che gli istituti di credito hanno trovato una soglia di equilibrio accettabile per sostenere la domanda di abitazioni.

Con una chiara prudenza dei mutuatari, che tendono a rifugiarsi in soluzioni di lungo periodo, sottoscrivendo mutui a tasso fisso, per evitare di esporsi alle incertezze di una politica monetaria che deve ancora contenere definitivamente le spinte inflattive residue.

L’impatto dell’inflazione e il ritorno dei costi energetici

Il quadro di stabilità dei tassi deve però scontrarsi con le ultime rilevazioni sui prezzi al consumo. A marzo l’inflazione nell’area euro è salita al 2,5% rispetto all’1,9% di febbraio. Questo balzo è stato trainato principalmente da un rincaro dei prodotti energetici, che sono tornati a crescere del 4,9% dopo quasi un anno di cali.

Le tensioni in Iran e la minaccia di interruzioni nelle forniture globali hanno riacceso i timori dei mercati finanziari, allontanando l’ipotesi di un taglio aggressivo dei tassi da parte della BCE. Sebbene l’inflazione di fondo, quella depurata dalle componenti più volatili come cibo ed energia, sia scesa lievemente al 2,3%, il dato generale resta sopra l’obiettivo del 2% fissato da Francoforte.

Per il comparto dei mutui casa, questo significa che il costo del denaro potrebbe rimanere su livelli elevati più a lungo del previsto, rendendo meno probabile una discesa significativa del TAEG nei mesi primaverili.

La posizione dell’Italia nel contesto del carovita continentale

In questo scenario europeo turbolento, l’Italia si conferma come una delle economie più virtuose sul fronte della stabilità dei prezzi, pur registrando lievi segnali di risveglio. L’indice nazionale dei prezzi al consumo a marzo è salito all’1,7% su base annua, in leggero aumento rispetto all’1,5% di febbraio.

Questa minore dinamica inflattiva interna è un fattore che gioca a favore dei potenziali acquirenti di case in Italia, poiché contribuisce a mantenere i tassi di interesse applicati dalle banche domestiche su livelli competitivi rispetto ad altri grandi partner europei come la Germania, dove l’inflazione ha toccato il 2,8%.

Il contrasto tra credito ipotecario e credito al consumo

Mentre i mutui per la casa mostrano una tenuta incoraggiante, il report di Banca d’Italia evidenzia come altre forme di finanziamento alle famiglie restino decisamente più onerose. Il TAEG sulle nuove erogazioni di credito al consumo si è attestato al 10,25%, una cifra che, sebbene in lieve calo rispetto al 10,34% di gennaio, rappresenta un carico finanziario notevole per chi deve finanziare acquisti non immobiliari.

Questa forbice così ampia tra il 3,87% del mutuo casa e oltre il 10% del credito al consumo sottolinea la centralità della garanzia ipotecaria nel determinare il prezzo del rischio bancario. Per le famiglie, questo divario implica una necessaria gerarchia nelle scelte finanziarie: privilegiare l’investimento sul mattone appare oggi molto più sostenibile rispetto al ricorso al debito per la spesa corrente o l’acquisto di beni mobili.

La stabilità dei tassi passivi sui depositi, fermi allo 0,64%, completa il quadro di un sistema dove la liquidità viene remunerata pochissimo, spingendo indirettamente i risparmiatori verso l’investimento immobiliare come forma di protezione del capitale contro l’erosione inflattiva.